渤海证券_0416_场外期权专题报告：场外期权发展现状、核心与应用.pdf

场外期权专题报告：场外期权发展现状、核心与应用场外期权是一种创新型金融衍生品，能够为投资者提供风险管理和投资收益的双重功能。渤海证券股份有限公司发布的《场外期权专题报告》对场外期权的发展现状、核心和应用进行了深入分析。场外期权发展现状2017年，中国的场外期权业务取得爆发式增长，新增初始名义本金5011.36亿元，累计交易17647笔，占整个场外衍生品市场的66.91%。然而，相比海外市场规模和国内股市、债市交易规模，中国场外期权市场发展仍然不成熟，监管趋严，预计在政策的引导和鼓励下，未来有较大的成长空间。场外期权的核心：定价与对冲场外期权的盈利来源于权利金与对冲成本之间的差值，且场外期权具有高杠杆特性，风险较高。因此，定价与对冲的专业化能力对于开展场外期权业务至关重要。场外期权发行方为了获取风险补偿，需要在实际波动率的基础上增加波动率溢价，从而覆盖对冲成本。场外期权的主要应用1.对存量股票进行风险对冲：场外期权可以帮助投资者规避风险，保护投资收益。 2.替代现货，增加收益：场外期权可以作为替代现货的投资工具，提供更多的投资选择。 3.设计结构化理财产品：场外期权可以作为结构化理财产品的组成部分，提供更多的投资选择。 4.实体企业风险管理：场外期权可以帮助实体企业规避风险，保护经营利润。 5.积极探索“保险+期货（权）”模式：场外期权可以与保险和期货产品结合，提供更多的投资选择。场外期权的发展前景随着中国经济的增长和金融市场的发展，场外期权的需求将继续增长。未来，场外期权市场将面临监管趋严、投资者风险管理需求增加、产品结构多样化等挑战。但是，同时也将带来更多的投资机会和风险管理选择。结论场外期权是一种创新型金融衍生品，能够为投资者提供风险管理和投资收益的双重功能。随着中国经济的增长和金融市场的发展，场外期权的需求将继续增长，市场集中度将继续增加，产品结构将继续多样化。在政策的引导和鼓励下，场外期权市场将继续发展，并为实体经济服务。 《场外期权专题报告》对场外期权的发展现状、核心和应用进行了深入分析，为投资者和金融机构提供了具有价值的参考信息。