国防军工行业“安全可靠工程半月谈”第一期：等保20出台在即，网安央企大力度混改-0513-东兴证券-34页.pdf

报告聚焦了国防军工行业的安全可靠工程，特别是网络安全领域的重要进展。报告中提到的"等保2.0"，即网络安全等级保护2.0版本，是中国即将出台的新网络安全法规，预计在2019年5月13日发布。相较于之前的等保1.0，等保2.0的覆盖范围显著扩大，涵盖了云计算、大数据、物联网和工控等新兴领域，预计到2022年的市场规模将达到约1157亿元人民币，市场空间大幅提升。等保2.0不仅强化了网络安全保护，还强调了涉密网络系统安全防护和密码管理等方面的要求，通过法律形式确立了网络安全的标准和规定。这将带动威胁情报、态势感知等主动防御技术的发展，为相关企业提供新的市场机遇。报告中提到，中国电子（CEC）以6.9倍市销率（PS）收购了奇安信22.59%的股份，成为中国第二大网络安全公司股东，显示出CEC在网络安全业务上的积极布局。此外，CEC还整合了旗下的网络安全部门，如30所和33所，成立了中国电子科技网络信息安全公司，展示了其作为网络安全国家队的角色。 CEC的战略投资行为，如入股奇安信，以及在现代数字城市"生态合作伙伴之夜"上发布的基于"PK体系"的产品和服务，表明了国产核心技术正在不断扩大影响力，构建起更广泛的生态系统。"PK体系"是指基于飞腾CPU（Phytium）和麒麟操作系统（Kylin）的国产化计算平台，旨在推动国内自主可控的信息技术产业发展。在投资建议方面，报告推荐关注CEC旗下的中国长城，因为其在安全可控业务上将受益于CEC与奇安信的合作；同时，等保2.0中对密码应用的重视，将有利于密码行业龙头卫士通的发展。然而，报告也提出了风险警示，包括等保2.0的落地速度可能低于预期，网络安全行业和自主可控业务的发展可能不达预期，这些因素都可能对相关公司的业绩产生影响。总体来说，国防军工行业在网络安全领域正面临重大的变革和机遇，等保2.0的推出将进一步推动行业规范化和技术创新，而国有企业的混合所有制改革则将激发市场的活力，带动整个产业链的升级和发展。投资者应关注这些趋势，适时调整投资策略。