“方向资产”7月聚焦：重点关注5G和风电光伏产业链-0717-长江证券-11页.pdf

【5G产业链】 5G作为新一代移动通信技术，其产业链包括了基础设施建设、设备制造、终端制造和服务提供等多个环节。在7月的配置建议中，5G产业链被赋予了"超配"的评级，主要原因在于产业链的部分领域，如射频和PCB，已开始显现实际业绩。6月份，中国发放5G商用牌照，这标志着核心城市的网络建设速度将加快，下半年有望带来持续的超出预期的表现。射频和PCB是5G基站的关键组成部分，随着5G网络的大规模部署，这些领域的市场需求将持续增长。 【风电产业链】风电产业链在上个月表现出色，绝对涨幅和超额收益均领先，这得益于风电板块公司业绩预告的良好态势。风机叶片、主轴、塔架等相关公司的业绩预期乐观，近期风机招标价格的回升也进一步增强了对产业链业绩持续性的信心。在7月配置中，风电产业链继续保持"超配"，预计在政策支持和市场需求的双重推动下，风电行业将迎来更多的发展机会。 【光伏产业链】光伏行业受益于国内装机规模的确定性和海外市场的需求增长，7月被推荐为"超配"产业链。国内的装机旺季即将启动，加上海外市场的高增长率，下半年光伏行业的景气度有望得到保障。尤其在国内政策推动和技术创新的驱动下，光伏产业将持续健康发展。 【7月金股池】长江新兴制造7月金股组合中，5G、风电和光伏产业链各有两只股票入选，分别是中兴通讯、光环新网、天顺风能、日月股份、隆基股份、通威股份和精测电子。这些公司在各自领域具有业绩增长潜力和产业优势，值得投资者关注。 【5G加速与国产化】国内5G牌照的提前发放预示着大规模网络建设的启动，运营商可能会调整资本开支计划，以适应从"规模试验"到"全面商用"的转变，这将加速资本开支的回升。同时，华为事件促进了国内零部件企业的自主可控进程，尤其是在高速光芯片、光模块、射频器件、PCB、通信连接器和基站天线等领域，国产替代将迎来重要机遇。 5G、风电和光伏产业链在7月的配置中被看好，它们的发展潜力和业绩预期使得这些领域成为投资的重点。同时，5G的加速建设和国产化进程也将为相关企业提供新的增长动力。然而，政策落地的不确定性以及产业链盈利的预期变化是需要关注的风险因素。