通信行业：高压直流输电，电源架构演进带来边际改善，5G、充电桩技术趋同爆发新亮点-0108-方正证券-54页.pdf

【通信行业：高压直流输电，电源架构演进带来边际改善】通信行业的电源架构正在经历一次重要的变革，其中高压直流输电（HVDC）技术成为关键的推动力。这一技术的发展不仅带来了边际改善，也在5G和充电桩领域催生了新的亮点。 1. **传统UPS市场向大功率、模块化转变**：传统的不间断电源（UPS）技术在通信、交通等领域广泛使用，以确保供电的高可靠性和应对恶劣环境。然而，随着数据中心的快速发展和ICT设备对功率密度需求的提高，市场开始转向大功率、模块化的UPS系统。这使得UPS市场占有率不断提升，同时也促进了国内厂商的崛起，对海外品牌形成竞争压力。 2. **互联网厂商推动HVDC的应用**： HVDC技术虽然早在1954年就有应用，但由于产业链成熟度低、成本高等原因，其在传统备用电源市场的普及受到限制。随着数据中心建设的爆发，HVDC和市电+HVDC模式因其能有效解决能耗、建设成本和维护难度问题，被全球互联网巨头如Google、Facebook、微软和BAT等广泛应用，提升了供电效率，降低了成本。 3. **HVDC在数据中心供电的前景**：在互联网企业的创新实践中，HVDC逐渐成为数据中心改造的主要供电模式。未来，电池技术的精细化将推动HVDC在数据中心内部的布局更加下沉，结构趋向简单化、分布式和直流供电。预计HVDC市场规模将在数据中心电源市场超过200亿元。 4. **5G与通信电源的结合**： 5G建设中的大功耗设备，如Massive MIMO和AAU，以及BBU的集中管理，对通信电源提出了新的要求。预估5G基站建设和4G扩容将为通信电源市场带来超过450亿元的新增市场空间。 5. **直流充电桩市场增长**：目前，直流充电桩市场约有265亿元，预计到2020年，根据国家规划，市场规模保守估计将达到600亿元以上，有可能突破千亿元大关。这主要得益于新能源汽车的快速普及和车桩比例的提升。 6. **投资建议与相关标的**：随着服务器CPU功耗的增加，数据中心的建设和运营成本在总体拥有成本（TCO）中的比重增大。因此，寻求创新供电架构以降低TCO成为数据中心厂商的重要任务。HVDC、市电直供等新型供电模式应运而生，投资者可以关注在这些领域有技术优势和市场地位的企业。高压直流输电技术在通信行业的应用不仅优化了电源架构，降低了成本，还为5G和充电桩领域带来了创新机遇。随着技术的进一步发展和市场需求的不断变化，这个领域的市场潜力巨大，值得业界持续关注。