通信行业5G系列深度新篇之基站滤波器：全球产业东移，叠加5G新时代-0226-海通证券-32页.pdf

《5G时代的基站滤波器：全球产业转移与新时代机遇》 5G技术的崛起，不仅带来了通信行业的革新，也催生了对基站滤波器的全新需求。基站滤波器作为通信基础设施的关键组件，其作用在于筛选并传输特定频率的信号，确保通信质量。随着全球通信产业的重心东移，中国在5G基站滤波器领域正崭露头角，展现出全球性的竞争优势。 1. 5G基站滤波器的变革与市场前景5G时代，频率的提升和通道数的增加对射频器件提出了更高要求。滤波器从4G到5G的发展中，形态和材料发生了显著变化，其中陶瓷滤波器的引入尤为关键。据分析，全球5G基站滤波器行业市场有望在峰值时期达到每年120亿元。这一变革提升了竞争门槛，优化了市场竞争格局。 2.投资策略与行业分析在通信行业的周期性波动下，专注于基站滤波器领域的中小企业值得关注。通宇通讯作为基站天线和滤波器行业的领导者，世嘉科技（波发特）作为天线和滤波器的核心供应商，以及转型陶瓷介质滤波器的传统滤波器巨头*ST凡谷，都是值得投资者关注的企业。然而，滤波器的价格竞争风险和5G基站建设进度的不确定性也是需要考虑的风险因素。 3.基站滤波器企业概览国内外多家公司在基站滤波器领域均有布局，如*ST凡谷、大富科技、春兴精工、通宇通讯等。4G时代的快速发展使得国内厂商的总收入大幅提升，但行业收入的周期性明显，且竞争激烈，护城河相对较弱。同时，随着技术迭代，滤波器的毛利率呈现下降趋势，盈利周期也相应缩短。总结而言，5G时代的到来为基站滤波器行业带来了新的挑战与机遇。全球产业转移带来的中国市场机遇，以及5G技术对滤波器性能的高标准，都预示着这个领域将有持续的技术创新和市场整合。投资者需关注企业的技术创新能力和市场适应性，以把握通信行业的未来趋势。