经济周期修正下的均值方差资产配置模型

传统均值方差模型在资产配置决策中应用广泛，但其忽略经济周期波动性的缺陷也日益凸显。为解决这一问题，提出一种基于经济周期修正的均值方差资产配置模型。

该模型首先构建了包含六个股票风险因子和两个债券风险因子的多因子框架，并选取经济增长和通胀率指标对经济周期进行划分。通过分析不同经济周期状态下各风险因子的预期收益率、波动率和相关系数矩阵，模型能够更精准地刻画资产收益的动态变化特征。

与传统模型相比，该模型能够根据经济周期变化动态调整资产配置策略，避免了静态配置策略的局限性。实证结果表明，基于经济周期修正的均值方差模型能够有效提高资产配置效率，为投资者提供更稳健的投资策略。