大中华地区半导体OSAT行业竞争加剧，麦格理下调行业评级

麦格理最新报告显示，大中华地区半导体行业外包封装测试 (OSAT) 行业面临着来自同行和新进入者（包括台积电等半导体制造商）日益激烈的竞争。

OSAT 即外包半导体封装测试，指半导体制造商将其封装和测试业务外包给专业服务提供商，以降低成本、提高效率和质量。

然而，随着半导体制造商持续扩大生产规模并提升技术水平，他们也在逐步将封装和测试业务内部化，减少对 OSAT 服务提供商的依赖，这给 OSAT 服务提供商带来了更大的竞争压力。

基于以上因素，麦格理下调了 OSAT 行业评级，认为该行业增长前景放缓，竞争将日益激烈，并建议投资者谨慎投资，特别是估值高、盈利能力低的公司。

具体股票评级方面，麦格理将通富微电评级下调至跑输大盘，理由是该公司估值较高，盈利能力较低；同时下调了日月光、华天科技和长电科技的评级，理由是这些公司面临着激烈的竞争和行业增长放缓的压力。

台积电凭借其技术优势和市场地位，维持其跑赢大盘评级。麦格理认为，台积电将继续保持市场领先地位，其技术优势将继续支持其业务增长。