云计算扩张周期下数通产业升级机遇研究

云计算扩张周期下数通产业升级机遇研究

云计算进入扩张周期，数通产业迎来升级拐点。 云计算作为新兴信息技术基础服务，正步入全球扩张周期，这得益于云服务市场快速增长和技术升级。企业对数据存储、处理、分析需求增加，以及人工智能、深度学习等新技术应用，使得云计算成为企业和个人不可或缺的服务平台。云服务市场集中度提升， AWS、Azure、Google Cloud 等巨头占据主导地位。

云巨头资本开支增长驱动数通产业升级。 数通产业是云计算生态重要组成部分，云计算规模扩大推动数通产业进入升级关键期。云巨头资本开支增加直接影响数通产业链发展，成为判断行业发展周期重要指标。2019年第三季度，Intel、Inphi 等上游芯片制造商营收创历史新高，显示出数据中心业务回暖。Cisco 等设备商交换机业务实现双位数增长，预示着 400G 大规模升级启动。

400G/5G 升级带来双重机遇，中国数通产业链优势显著。 400G 光模块芯片和网络交换机设备预计 2020 年规模部署，数通产业链迎来重大升级机遇。同时，5G 建设也将推动对高效、高速数据通信需求，为数通产业带来新增长动力。中国数通产业链凭借成本和技术优势，有望在云服务扩张和产业升级中占据有利位置，国产设备商将受益于国产化替代进程。

投资建议： 重点关注受益于云计算扩张和数通产业升级的相关企业，包括光模块、光器件、交换机等领域龙头公司。