焦炭焦煤价格驱动煤炭板块估值修复

焦炭焦煤价格驱动煤炭板块估值修复

核心观点: 当前煤炭行业基本面稳健，焦炭和焦煤价格上涨预期强烈，叠加板块估值处于历史低位，煤炭板块中期投资价值凸显。

1. 供需格局改善支撑焦炭焦煤价格上涨:

• 供给端：受环保政策、安全生产要求等因素影响，焦炭和焦煤产能释放受限，供应偏紧。
• 需求端：随着国内经济稳步复苏，钢铁、建材等下游行业需求回暖，对焦炭和焦煤的需求持续增长。

2. 煤炭板块估值修复空间巨大:

• 当前煤炭板块估值处于历史低位，与行业基本面和盈利能力不匹配。
• 随着焦炭焦煤价格上涨，煤炭企业盈利能力将显著提升，推动板块估值修复。

3. 投资建议:

• 重点关注具备资源优势和成本优势的焦炭焦煤龙头企业。
• 关注煤炭企业转型升级和新能源发展带来的投资机会。

风险提示:

• 宏观经济波动风险。
• 煤炭行业政策变化风险。
• 新能源发展不及预期风险。