钢铁行业2023年中报业绩前瞻：盈利回归与结构分化

钢铁行业2023年中报业绩前瞻：盈利回归与结构分化

2023 年上半年，钢铁行业供给端在环保限产政策下增速明显，1-5 月粗钢产量累计增速达 10.20%。需求端整体韧性存在，但呈现下行趋势和结构分化特征。基建需求边际改善但力度有限，地产需求在经历一季度信用修复后，二季度投资和新开工压力渐显，制造业需求持续疲软，汽车与工程机械需求明显回落。

受钢价环比下跌及原材料价格波动影响，钢铁行业盈利同比环比均大幅回落。结构分化态势延续，长材表现强于板材。

产业链细分领域中，受矿价上涨驱动，矿石企业业绩弹性高增。钢管行业受益于需求支撑，业绩保持增长。

投资方面，普钢建议关注龙头企业。细分领域中，矿石、特钢和油气管等板块投资机会值得关注。