新能源汽车2.0时代锂电设备行业投资机遇分析

新能源汽车2.0时代锂电设备行业投资机遇分析

当前，新能源汽车行业正由政策驱动向市场驱动转变，产品力成为核心竞争要素，优质供给创造市场需求，头部企业优势凸显。这一转变为锂电设备行业带来新的发展机遇。

动力电池需求增长潜力巨大:

• 2018年，我国新能源汽车产量约127万辆，动力电池需求近60GWh。
• 《汽车产业中长期发展规划》提出，2020/2025年新能源汽车销量目标为200/700万辆，对应动力电池需求将超过110/420GWh。

锂电池行业集中度提升:

• 目前，锂电池行业产能利用率仅约30%，主要原因是低端产能过剩，而高端产能不足。未来，随着市场竞争加剧，低端产能将逐步被淘汰，行业集中度将进一步提升。
• 国家政策提高行业准入门槛，利好龙头企业发展。
• 头部企业产能扩张加速，预计2020年规划产能将达340GWh，较现有191GWh还有较大提升空间。

投资建议:

• 重点关注新能源汽车产业链中细分领域的高景气度、优质设备公司，把握结构性机会。
• 关注产业升级带来的投资机会，重点关注激光、新能源汽车、半导体和工业自动化等领域。
• 关注逆周期投资机会，关注轨交和能源装备（油、气和光伏等）等领域。

风险提示:

• 宏观经济下行、海外出口下行、汇率大幅波动等风险可能对机械行业产生影响。