基于STEAM模型的原油价格量化分析：供需因素探讨

基于STEAM模型的原油价格量化分析：供需因素探讨

运用STEAM（Supply, Technology, Economy, Atmosphere, Market）模型，结合宏观经济指标、原油需求变动、上游勘探活动、库存周期等因素，对原油价格进行量化分析，并提出相关研究建议。

一、 需求端分析

• 经济景气指标佐证原油价格下跌预测: 采用宏观领先指标预测经济走势，为原油价格大幅下跌提供预测依据。
• 原油需求变动影响价格: 原油需求变动作为关键变量，其净值结果优于基准，但在部分年份信号不明显，需要结合其他因素进行判断。

二、 供给端分析

• STEAM模型优于传统分析方法: 相较于直接采用月度报告数据，STEAM模型在原油投资分析中展现出更优的表现。
• 剩余产能是更有效的预测指标: 与直接使用产能数据相比，剩余产能在原油投资决策中具有更高的参考价值。

三、 库存周期分析

• 美国商业库存数据更具参考价值: OECD商业原油和成品油库存呈现明显周期性波动，两者周期基本一致。
• 库存减少阶段油价多下行: 商业库存减少阶段往往伴随着油价下跌，这为投资者提供了重要的市场信号。

四、 结论

通过对原油供需关系的深入分析，为投资者理解原油市场、制定科学投资决策提供参考依据。未来研究可进一步探讨其他影响原油价格的因素，如地缘政治、技术进步等，以构建更加完善的原油价格预测模型。