汇丰银行全球固定收益资产组合策略分析

汇丰银行全球固定收益资产组合策略分析

本报告分析汇丰银行针对全球固定收益资产组合提出的投资策略。报告指出, 投资者应关注资金从低收益资产流出并转向价值洼地的趋势，以及由此带来的收益率曲线压缩机会。同时，欧洲央行和日本央行的利率政策也将对固定收益市场产生影响。

久期策略方面:

• 随着欧元区核心国家短期收益率接近逆转率，投资者不应继续增持固定收益资产。
• 曲线交易仍具备投资机会。
• 鉴于加拿大与美国经济的高度关联性，加拿大的前端收益率不太可能持续低迷。

其他投资机会:

• 欧元区超长期曲线存在扁平化机会，例如西班牙和法国的超长期债券拥有高质量久期和较陡的曲线坡度，存在压缩空间。
• 英国债券收益率曲线可能因政治不确定性而上行，但前端收益率预计将保持稳定。
• 通货膨胀联动债券方面，英国通胀预期高于美国，存在一定收敛机会。此外，意大利等欧洲国家的通胀联动债券也存在投资机会。

总结:

汇丰银行的报告为投资者提供了全球固定收益市场的投资策略，涵盖久期策略、曲线交易、超长期曲线扁平化机会和通货膨胀联动债券等。 投资者应关注资金流动、收益率曲线变化以及央行政策对市场的影响，并根据自身风险偏好寻找合适的投资机会。