基于因子衰减的多因子选股策略研究

基于因子衰减的多因子选股策略研究

研究因子衰减在多因子选股中的应用，并构建基于因子衰减的多因子选股策略。研究内容涵盖单因子衰减分析、多因子IC/IC_IR半衰期加权、时间序列因子值加权以及基于IC半衰期加权的多因子组合构建与实证分析。

研究发现大部分因子IC衰减迅速，近期IC更具参考价值。半衰期权重方法中，当半衰期参数等于因子自身半衰期时，组合表现最佳。时间序列因子值加权方面，利用历史因子值构建的加权策略优于仅使用当期值的策略，且当历史样本期等于因子半衰期时效果最佳。

实证结果显示，动态IC半衰期加权多因子组合表现最优。该组合按因子半衰期分类，大类因子间等权，大类因子内按因子IC半衰期加权，并选取因子打分排名前100的股票构建投资组合。该组合近十年累计超额收益达727%，年化超额收益23.52%，夏普比率2.08。