水泥行业周期分析与玻璃供给端趋势展望

水泥行业：周期首选

• 当前水泥行业处于周期性上升阶段，需求端受益于基建投资的持续拉动，供给端受环保政策和错峰生产限制，整体供需关系偏紧，支撑水泥价格维持高位。
• 未来随着基建投资的逐步落地和房地产市场的企稳回升，水泥需求有望继续保持增长态势。
• 建议关注具备成本优势和区域优势的大型水泥企业，以及积极布局骨料、商混等相关产业链的企业。

玻璃行业：关注供给端变化

• 玻璃行业供给端的变化是影响其价格走势的关键因素。
• 近期，国家出台了新的产能置换政策，对新增产能进行严格限制，这将有助于缓解玻璃行业的供需矛盾。
• 同时，环保政策的趋严也促使部分落后产能退出市场，进一步优化了行业供给结构。
• 建议关注具备规模优势和技术优势的龙头玻璃企业，以及积极探索光伏玻璃等新兴领域的企业。