半年报点评财信证券宝光股份600379.SH主业提质增效储能氢能多元发展

毛利率因原材料成本承压降本增效助净利率回升.上半年公司综合毛利率15.8较上年同期下降4.2pcts主要受原材料成本上升所致.公司主要产品真空灭弧室的直接材料费占成本构成接近90主要原材料为铜银等金属今年上半年较去年同期铜均价涨幅64银均价涨幅58毛利率承压.上半年公司净利率达到4.0较上年同期增长0.2pcts主要得益于管理费用及财务费用的降低.公司新任管理层履职以来推行降本增效措施管理变革降低了人工成本管理费用下降约500万元.此外公司加强回款措施现金流同比大幅好转归还部分银行借款财务费用下降约100万.以上措施使得公司在毛利率承压情况下净利率依旧得到提升.