论文研究 使用平滑线性变换测量Beta的不对称性质

先前的研究通过使用固定阈值将市场变动分为两个互斥和详尽的序列,发现了基于市场上升和下跌的β系数不对称性质的证据不足。 我们没有使用方向性度量,而是使用了平滑的线性变换函数来度量市场波动的大小和方向,该函数根据前三年中最高和最低的月度市场收益进行缩放。 建议的分类可以更好地捕获beta的不对称行为。