论文研究 测量金融市场中的黑天鹅

存在一种开发完善的统计理论,即预测金融市场的极端价格的方法,称为极端价值理论(EVT)。 这种方法依赖于看似显而易见但很少分析的假设,即各个市场实际上都存在极端的价格波动。 本文试图根据单位时间内要价和买入量之间的净差额,根据动态变量价格和时间,将金融市场的行为描述为一组函数,从而提供证据支持存在价格极端的假设。 但是,仅显示极端存在是没有意义的。 如果极端的负价格位移仅表示市场完全崩溃,那么该假设就变得微不足道了。 因此,本文还介绍了一种确定价格变动是否受非平凡极端因素约束的方法。 此描述可能会在近似“黑天鹅”事件的规模时对EVT和市场风险管理产生影响。 该论文还表明,如果一个人可以非常接近