论文研究 对冲基金投资或共同基金投资:多属性效用理论的应用

本文根据效用函数的不同，对比了高风险，对冲基金交易和低风险，共同基金交易。 我们设想对冲基金由知情交易者领导，他们利用信息来寻找投资机会，把握市场时机，并期望价格会向他们有利。 定向对冲基金的行为会影响价格，而非定向对冲基金的行为不会影响价格。 我们提出基于陡峭的拉普拉斯分布和双曲余弦分布的效用函数，以描述定向对冲基金交易者的行为。 不那么陡峭的对数正态分布，库仑波函数，二次效用函数和贝塞尔效用函数用于描述非定向对冲基金交易者的投资风格。 比较平坦的勒让德效用函数和反正弦效用函数描述了共同基金交易者的适度获利愿望。 本文的主要贡献是通过将效用函数与价格分布相交来定量地开发最优价格。 定向对冲基